水印是钞票上常见的防伪特征，制作工艺复杂，成本高昂，造假者很难使用相同的技术与材料制作，是传统的也是非常有效的防伪特征。

　　第五套人民币的水印分两种，一种是图案水印（又称灰水印），一律位于钞票正面空白处。100元和50元的水印图案是毛泽东头像；20元、10元、5元和1元的水印图案分别为荷花、月季花、水仙花和兰花图案；一种是面额数字水印（又称白水印），位于钞票正面冠字号码下方，为相应面额的阿拉伯数字。

　　真币的水印图案轮廓清晰，层次丰富，尤其是头像水印的五官鲜明生动，即使在钞票变旧发皱时也依然保持这一特征。

　　观察方法：手持钞票对光透视，图案水印的轮廓和阴影部分呈灰色，平视则轮廓与阴影部分呈白色；面额数字水印，数字的笔划部分呈白色，平视时数字的笔划部分发暗。