resource:资金运营中心发布时间：2017年04月25日
| 发行要素 | 20170425国开 | ||
| 债券名称 | 170205Z2.IB | 170206Z2.IB | 170210Z3.IB |
| 发行期限（年） | 3 | 5 | 10 |
| 发行规模（亿） | 70 | 30 | 120 |
| 计息方式 | 固定利率 | 固定利率 | 固定利率 |
| 年付息次数 | 1 | 1 | 1 |
| 招标方式 | 荷兰式 | 荷兰式 | 荷兰式 |
| 招标时间 | 09:30-10:30 | 09:30-10:30 | 09:30-10:30 |
| 上市日 | 2017-05-02 | 2017-05-02 | 2017-05-02 |
| 起息日 | 2017-04-19 | 2017-04-17 | 2017-04-10 |
| 缴款日 | 2017-04-27 | 2017-04-27 | 2017-04-27 |
| 承揽费(%) | 0.05 | 0.10 | 0.15 |
| 票面利率(%) | 3.88 | 4.02 | 4.04 |
| 当前中债估值(%) | 4.04 | 4.23 | 4.21 |
| 历史均值（十年） | 3.56 | 3.81 | 4.12 |
| 较历史均值变动(BP) | 48 | 42 | 9 |
| 二级成交参考 | 4.23 | 4.21 | |
| 宏观面 | 农业部新闻办公室举行新闻发布会，介绍2017年一季度重点农产品市场运行形势。农业部市场与经济信息司唐珂表示，一季度肉类价格小幅回落，但仍处于近年同期高位。一季度猪肉价格逐月下跌，“猪肉200指数”为112.55，同比低4.82个点。但从近年走势看，目前的价格水平仍处于历史高位，养殖效益仍然可观。央行主管金融时报刊文称，部分金融机构热衷当通道、做过桥、加链条、放杠杆，造成部分资金在金融机构内部空转，提高了资金成本。在此背景下，防止资金“脱实向虚”，引导资金更多流向实体经济，成为从央行到相关监管部门的重任。金融去杠杆，恰是这一重任的具体落实。中国以金融去杠杆带动实体经济去杠杆的举措还会陆续亮相。 | ||
| 资金面 | 今日资金很紧，流动性很差，多数资金利率上行。今日央行进行100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日无到期资金，净投放300亿，连续五日净投放。 | ||
| 需求分析 | 今日农发债3Y、7Y、15Y招标，其中3Y中标利率较符合预期，7Y、15Y中标利率高于预期，从全场倍数来看，只有7Y需求较好。二级市场1Y以内现券收益率小幅下行，其余期限收益率上行较多，收益率曲线陡峭化。国债期货今日全线大幅收跌。 | ||
| 预测区间 | 4.00-4.05 | 4.20-4.25 | 4.16-4.21 |
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